恒瑞医药员工可“骨折价”买股票

先是妖王九安医疗1.2折发行股份，现在恒瑞医药1.5折股权激励，真是浩恒！

但在二级市场上，恒瑞医药的股价一直在下跌其最高价为97.16元/股，早已腰斩此外，昔日的忠实粉丝高轩和药神盖兰也相继出走

那么恒瑞医药为什么一直跌作为曾经的超级牛股，拥有众多投资机构和投资者的医药明星股，恒瑞医药能否继续讲好药猫的故事

01

1.5%折扣股权激励

昨日晚间，恒瑞医药一则股权激励计划的公告引起市场关注。

公告称，公司根据员工持股计划回购的股份数量不超过1200万股员工持股计划设立后，公司专用证券账户内持有的股份将由公司通过非交易转让等方式回购受让价格为公司回购股份均价的15%回购均价29.37元/股根据测算，受让价格约为4.41元

目前，股权激励已经成为越来越普遍的激励员工的方式其目的和功能可以概括为五大类，即绑定员工，股东和公司的利益，实行吸钱法补充营运资金，完善公司治理结构，降低成本，完善薪酬制度

不过恒瑞医药的股权激励还是挺刺激的公司拟让员工持股计划的受让价格为公司股份回购均价的15%，相当于恒瑞医药发行股份打了8.5折，无论是对市场还是受益的员工都非常刺激

更何况这次员工持股计划的激励对象主要是管理层。

公告称，员工持股计划的参与人为公司董事，监事，高级管理人员，公司及控股子公司的核心管理人员，骨干员工以及公司董事会认为应当激励的其他员工，总人数不超过1，158人。

一旦披露激励计划，股票吧就炸了有投资者表示，该公司在变相向股东输出利润，甚至有投资人说自己掏空投资人，坑自己的投资人，渔翁得利

02

只会考核创新药的收入。

但需要指出的是，该员工持股计划在解锁时需要满足一定的考核要求。

本次员工持股计划的绩效考核只涉及创新药鉴定年度为2022年至2024年，分三期解锁

其中，首批解锁条件为:2022年公司创新药物收入85亿元以上，新分子实体IND批准数量10个以上，创新药物申报和受理的NDA申请数量6个以上。

第二批解锁条件为:2023年公司创新药收入要达到105亿元，IND批准的新分子实体数量要达到11个，申报并受理的创新药NDA申请数量要达到7个。

第三批解锁条件为:2024年公司创新药收入达到130亿元，IND批准的新分子实体达到12个，申报并受理的创新药NDA申请达到8个。

恒瑞医药已披露2021年上半年创新药销售收入52.07亿元，同比增长43.80%今年半年报透露:创新药收入增长缓慢，甚至部分创新药价格降幅较大

按照公司创新药收入增长缓慢的说法，今年上半年创新药收入应该仍高于52.07亿元这样看来，今年创新药营收85亿元以上的目标可能不难实现

03

业绩持续下滑，高昊已经离职

恒瑞医药股价持续回调，也与之前业绩下滑密切相关。

财报显示，今年上半年，恒瑞医药实现营业收入102.28亿元，同比下降23.08%，归母净利润21.19亿元，同比下降20.55%。

对此，公司解释称主要受集中开采等因素影响2018年以来，公司涉及国家集中采购仿制药35个品种，其中中选22个品种，中标均价下降74.5%

伴随着仿制药带量采购逐步步入深水区，涉及品种不断增加，公司库存仿制药销售收入加速增长。

事实上，药猫恒瑞医药半年报业绩下滑，既在意料之外，也在情理之中。

从去年二季度开始，恒瑞医药业绩承压财报显示，2021年第二季度，恒瑞医药营收增速同比下降10.1%，净利润同比下降13.03%这也是该公司10年来首次出现季度净利润下滑

更何况曾经的忠实粉丝，药神格兰等纷纷都左了

数据显示，2015年12月，高淳首次进入恒瑞医药前十大流通股东，持股约1662万股此后减持，降至恒瑞医药前十大股东，但根据2021年恒瑞医药中报，高淳以4046.19万股重回前十大股东

最近几年来，恒瑞医药动荡不安，经历高管团队变更，净利润下滑等诸多问题高轩也在2021年第四季度退出了前十大股东

此外，医药女神格伦管理的中欧医药健康混合型证券投资基金二季度减持恒瑞医药438万股，减持比例超过12%，恒瑞医药第六大股东连云港金融控股集团有限公司二季度也减持逾3064万股，减持比例为16.43%。

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