零跑赴港上市在即，面临挑战远超“蔚小理”

日前，继小李之后零跑拿到了第四个造车新势力香港股市上市的入场券根据HKEx的披露，浙江零跑科技股份有限公司已经通过了HKEx的上市听证会，更有消息称，零跑汽车将于近期启动上市前路演，最快将于9月份进行IPO预计筹款将达到15亿美元

零壹汽车公告称，本次IPO募集资金约40%用于研发，约25%用于提高产能，约25%用于拓展业务和提升品牌知名度，约10%用于营运资金和一般公司用途。

目前，新能源汽车行业的竞争进一步加剧对于零跑来说，这个清单不仅完成了一个阶段性目标，也开启了一个新的挑战

发烧新能源领域

早在2020年11月，零跑汽车总裁兼联合创始人吴保军就公开表示，零跑将于2021年提交IPO，并计划于2021年底或2022年初登陆科技创新板但随后在科创板上市遇冷，于是寻求赴港上市今年3月，零跑汽车正式向HKEx提交了招股说明书直到8月29日，零跑车上市的动向还没有任何消息

零跑，成立于2015年，可以说与蔚来，小鹏，理想同属同期在目前的大背景下，零跑汽车选择在港股上市，能否获得资本的青睐是个问题

大部分车企连年亏损，上游原材料价格居高不下就连巴菲特最近也在抛售市场上炒得如火如荼的比亚迪股份业界越来越担心新能源领域

此外，港股IPO一直处于低谷今年一季度，港股IPO数量明显减少，仅有16家公司上市，而去年同期为32家，一季度港股IPO金额也较去年同期大幅减少89.28%此外，新能源板块也迎来大幅调整，在美股上市的小李比如截至2022年8月31日小李其股价分别下跌40.8%，64.28%和12.78%

虽然今年零跑的销售数据突飞猛进，但资本市场瞬息万变，大环境已今非昔比零跑汽车要想在低迷的市场环境中突围，必须给市场更多有说服力的数据

营收快速增长，但净亏损进一步扩大。

零跑汽车招股书显示，2019年至2022年一季度，零跑科技营收分别为1.17亿元，6.21亿元，31.32亿元和19.92亿元，同比增速分别为439.70%，396.10%和616.40%尽管零跑科技营收快速增长，但净亏损却持续扩大2019年至2022年一季度，零跑科技分别录得9.01亿元，11.00亿元，28.46亿元和10.42亿元的净亏损，营收增加并未增加利润

公司毛利率常年为负，2019年至2021年分别为—95.7%，—50.6%和—44.3%虽然有所改善，但毛利率仍难以转正

公司招股书中也提示，尽管过去业务增长显著，但公司智能电动汽车及零部件仍处于发展初期，自成立以来尚未实现盈利公司已录得毛亏损和净亏损，经营性现金流为负，未来仍将持续

全球自研，能不能先苦后甜。

零跑汽车于2015年正式成立，品牌直到2017年才正式发布首款量产车Zero Run S01于2017年底亮相，但其正式上市时间延迟至2019年1月，当年6月才正式量产下线当时，蔚来第二款量产车型蔚来ES6已经交付，小鹏，威马等在售车型已经在市场上获得了一定的认可

前期增长略慢，而不是一开始就选择一个地狱难度路由mdashmdash全球自研密切相关。

在汽车行业，全球自研是零跑首先提出的新概念与其他企业宣称的全栈自研不同，全局自研对汽车技术自主性的掌控更强，难度更大

朱曾在采访中解释:原来的全栈自研更多的是核心部件，比如智能座舱，只是上层的应用部分，研发只是应用其硬件制造和底层驱动均由第三方供应商实现

但是，全球自研不一样所有的硬件设计和整体驱动软件都由厂商完成硬件结构由电阻搭建，软件由代码编写这样做将大大提高企业发展的上限，节省与供应商沟通的成本，充分发挥所有硬件性能，更好地实现迭代但是价格不仅贵，而且慢

在最关键的R&D领域，大华股份对零跑有很大的支持在朱看来，大华在智能交通领域拥有深厚的技术和数据积累，而这正是零跑汽车追赶的关键点，是其他新生力量无法企及的

截至2022年3月17日，零跑在中国拥有注册专利925项，专利申请570项，注册商标194项，软件著作权13项这些都可能成为零突破的重要武器

去年10月，朱首次公开表示，零跑汽车就像汽车行业的小米在此之前，他一直说零跑汽车就像汽车界的华为实际上，零跑汽车吸取了两家的长处，学习了R&D的华为，长期坚持高R&D投资，在销量上，效仿小米，走性价比路线，获得群众基础

可是，零跑汽车一直未能依靠技术建立起足够的品牌力，销售上的辉煌成绩也未能让公司扭亏为盈。

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