啤酒上市公司三季度业绩向好可期

今年夏天以来，啤酒销量大幅增长券商普遍认为，头部啤酒企业7月销售增长超出市场预期伴随着包装材料成本持续下降，餐饮消费回暖，啤酒上市公司三季度业绩有望继续向好

七月份的啤酒销量超出了预期

作为啤酒龙头企业之一，券商青岛啤酒在调研后给出了7月销售额同比增速超过15%的预测华金证券研报称，青岛啤酒三季度业绩有望实现两位数增长

综合来看，各大券商对今夏啤酒销量持乐观态度中信研报认为，7月啤酒销售整体表现较好，略超预期，叠加成本有望迎来拐点8月份，啤酒行业仍有望实现同比销售增长

国泰君安研报称，6—7月啤酒销量增速较4—5月明显改善截至7月底，青岛啤酒，华润啤酒，重庆啤酒核心市场整体渠道库存水平维持在40天，与去年同期相比持平或略有上升，餐饮啤酒销量方面，截至7月底，川渝地区已恢复同比正增长此外，为了应对即饮渠道的缺口，各啤酒品牌都通过拓展非即饮渠道，下沉渠道，加密网点，推新促销，增加服务等方式实现了销售增长

展望第三季度，我们对啤酒销售持谨慎乐观态度在成本下行压力的背景下，预计啤酒企业盈利能力将稳步提升中信证券研究报告称

根据中泰证券研究报告，预计今年7—9月啤酒销售将继续强劲增长今年夏季的高温一方面会催化啤酒终端的需求，另一方面疫情过后会出现补偿性消费，带动全年销售总量赶超去年此外，预计今年第三季度行业平均价格将继续上涨与此同时，精酿啤酒，鲜啤酒等高端产品在今年旺季迅速爆发，高端啤酒的趋势愈演愈烈

国家统计局数据显示，2022年1—6月，全国规模以上企业啤酒产量1844.2万千升，同比下降2.0%，其中，6月份规模以上企业啤酒产量419.3万千升，同比增长6.4%。

业内人士表示，受疫情扰动，3，4月份啤酒产量较去年同期有所下降5月份餐饮行业逐渐回暖，啤酒产量明显回升6月啤酒销量高于大反弹，啤酒消费恢复能力值得期待

原材料的成本下降了。

成本方面，包装材料，粮食等原材料是啤酒产品成本的大头主要包装材料有铝，玻璃，纸箱等，而近期部分大宗商品价格下降，啤酒包装材料成本下降，进一步助推啤酒企业利润释放

中泰证券研究报告表示，下半年啤酒企业成本压力放缓，促进了利润弹性的释放目前，伴随着部分商品价格下降，两罐，纸箱等啤酒包装材料价格环比下降预计今年第三季度每吨葡萄酒的成本增幅将比第二季度有所收窄在今年成本基数较高的情况下，预计2023年成本将进入明显的下行周期

俄罗斯和乌克兰的粮食出口将在9月份逐步恢复正常，预计中国进口大麦价格将会下跌同时，包装材料价格持续下降，其中玻璃瓶和瓦楞纸价格基本回到2020年中期水平，铝锭价格仍在震荡下行华金证券表示

业内人士对中国证券报记者表示，今年7月，原料大麦价格和纸箱，铝，玻璃等包装材料价格均有不同程度的下降，这将对啤酒企业的盈利产生积极影响，有助于其实现业绩2023年，啤酒公司的业绩是肯定的

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