和讯SGI公司｜泉峰汽车盈利能力明显下降，SGI指数评分仅53，未来还是

最近汽车零部件板块持续活跃，涨停反复上涨！此前，多家零部件整车发布了2021年年报和2022年一季报2021年全年，汽车行业多家企业表现亮眼

概念活跃，全峰汽车股价保持上涨日前，反弹模式开启到5月13日午盘，股价已经从15.45元/股涨到19.14元/股，涨幅近20%

全峰汽车一直受到机构资金的青睐社保基金，广发金圣混合型证券投资基金，信达澳银新能源产业股票型证券投资基金，南方卓越成长股票型证券投资基金为全峰汽车前十大股东

不过从全峰汽车最近的表现来看，它的表现有点糟糕2021年实现营业收入16.15亿元，同比增长16.53%，归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比仅增长0.76%不仅如此，2022年一季报业绩也不尽如人意全峰汽车实现营业收入4.07亿元，同比下降3.72%，归属于上市公司股东的净利润1769.72万元，同比下降62.54%

糟糕的表现也影响了全峰汽车的贺勋SGI指数得分从下图可以看出，全峰汽车的得分明显下降

从盈利能力来看，全峰汽车出现明显下滑2021年7.35%的加权净资产收益率较上年同期下降2.01个百分点，且这一下降趋势仍在继续，2018年至2021年分别持续下降10.41%，6.86%，8.01%和7.35%2021年，由于原材料上涨，毛利率也大幅下降至20.80%，但之前一直稳定在25%以上净利率也呈小幅下降趋势，2021年为7.55%，2020年为8.73%

现金流方面，全峰汽车经营活动产生的现金流量净额呈负增长，2021年达到—1.05亿元，较同期下降149.52%，占营业收入的比例为—6.51%同时，投资活动产生的现金流量净额也大幅减少，为—8.24亿元，同比减少13，992.6%全峰汽车年报显示，主要原因为业务增长导致流动资金占用增加，客户支付并由集团背书给供应商的银行承兑汇票共计18，331.7万元，两个子公司产能扩张工程建设及设备投资增加，短期闲置可转换公司债券募集资金购买理财产品

应收账款方面，全峰汽车相对稳定。截至2021年12月底，应收账款和应收账款

融资余额5.32亿元，其中99.36%账龄在一年以内平均收款期为90.51天，比去年的87.32天略有增加，但总体而言，目前应收账款状况良好

在研发方面，全峰汽车的穆迪BVD企业创新指数为68.34R&D的费用逐年增加2021年，R&D费用将为1.25亿元，同比增长51.06%R&D的努力也有所提高2021年，R&D投资占营业收入的7.72%根据消息显示，目前，全峰汽车已在大型压铸技术的材料研究，模具和工艺研究等方面取得突破性进展

从产品端来看，全峰汽车的主营业务是汽车零部件业务目前新能源汽车零部件业务占比快速提升，其次是变速器业务变速器业务是全峰汽车的优势，获得了比亚迪，长安，长城等多家整车厂的直供订单新能源方面，4月份由于疫情的反复冲击，国内车市遭遇重挫，但新能源汽车依然表现不俗，市场份额进一步提升至25.3%东兴证券也在研报中表示，看好全峰汽车在新能源，传动件等核心业务上的市场竞争力和高成长性

整体来看，全峰汽车面临原材料持续涨价的困境，短期业绩承压同时，由于疫情反复，其性能进一步降低但其主要产品仍有高增长，未来仍值得期待

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