合理引导投资者收益预期多家银行下调理财产品业绩比较基准

对于银行下调理财产品业绩基准的原因，接受《证券日报》记者采访的专家表示，年初以来，受国内外多种因素影响，a股市场大幅波动，导致部分银行理财产品净值退出，与业绩基准相差较大此外，银行理财产品的底层资产主要是债权资产，对货币市场利率高度敏感近期利率下行也对银行理财产品收益率产生了一定影响在此背景下，降低银行的业绩基准有利于调整投资者的盈利预期

许多银行子公司

降低产品性能的基准

近期，多家银行理财子公司下调了理财产品业绩基准比如，最近几天，中银理财再次下调旗下一款理财产品的业绩基准日前，中银理财发布公告称，拟自2022年8月9日起，调整中银理财—文赋007产品的业绩比较基准，即由2.7%至4%下调至2.5%至3.8%，即较原业绩比较基准下调20 BP这已经不是中银理财第一次下调旗下理财产品的业绩基准了《证券日报》记者注意到，今年以来，中银理财旗下的智富，文赋系列等多只产品下调了业绩比较基准

针对银行理财子公司下调产品业绩基准的现象，上述银行工作人员对《证券日报》记者表示，理财产品基准下调与利率下行有关。

此外，多家银行理财子公司也下调了多款理财产品的业绩基准日前，招银金融发布公告称，自8月8日起调整兆瑞悦田丽2号固定收益理财计划的业绩基准，即由2.6%至3.8%调整为2.5%至3.7%

明星金融研究院副院长薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示，近期银行理财产品业绩基准下调，受多方面因素影响首先，银行理财产品的基础资产主要是债权类资产，对货币市场利率高度敏感，当前利率处于低位，基础资产收益率趋于下降其次，银行理财产品也会配置一些权益类资产，增加整体产品收益但在目前的市场环境下，权益类资产的波动会增加收益的不确定性，也会拉低银行理财产品的收益率水平

虽然部分银行理财产品存在支付收益不达标的现象，但整体来看，理财市场的支付情况较为乐观普益标准数据显示，净值化改造后的理财产品虽然不再保本保息，但近90%的产品到期收益率可以达到银行设定的业绩比较基准，甚至有超过40%的产品到期收益率超过业绩比较基准中枢，实现了超发

投资者应该

合理的投资收益预期

资管新规实施以来，刚性兑付被打破，银行理财产品向净值化转型但是，投资者仍然难以接受理财产品达不到预期收益率或者出现亏损

《证券日报》记者在黑猫投诉平台发现，不少投资者投诉银行理财产品收益率达不到预期收益率，甚至出现亏损最近几天，中国银监会消费者权益保护局发布《2022年第一季度银行业消费者投诉情况通报》通报显示，银行理财投诉量占总投诉量的5.1%，约为3872件，在投诉量中排名第三

我们在介绍理财产品的时候，会提醒客户，银行销售的理财产品都是净值，也就是不再保本保息，所有的理财产品都有一定的风险某股份制银行理财经理告诉记者，不过，部分客户对现有银行理财产品的认识并没有改变最近部分银行理财出现负收益后，已经有客户投诉了

银行主要是根据市场情况来确定产品的业绩基准，业绩基准不代表最终收益某国有大行工作人员告诉记者，理财市场进入全面净值化发展阶段后，净值型理财产品完全取代了之前的预期收益型理财产品

中信证券首席经济学家明明认为，一方面，要加强对理财经理的系统培训，强调在理财产品销售中，要向客户详细解释理财产品的所有要素，尤其是业绩基准等可能导致后续客户投诉的关键要素另一方面，要加强投资者适当性管理，严格控制产品风险等级与客户风险等级的匹配，避免向风险偏好较低的客户推荐超出其风险承受能力的产品

银行理财投资者以稳健型投资者为主，更注重理财产品的稳定性当银行理财产品的波动性超出投资者的预期时，就会出现预期偏差，导致潜在的纠纷薛洪言说，可是，这不是一个简单的投资者教育和预期引导问题关键在于银行如何继续加强产品创造和风险管理能力伴随着越来越多的银行理财产品配置权益类资产，银行需要进一步提高投研能力，推出更多能够平衡投资者风险偏好和收益要求的产品

显然，银行金融机构未来仍将以具有传统优势的纯固定收益产品为基本菜，同时大力发展固定收益plus产品，积极探索碳中和，乡村振兴等创新主题产品，在为客户创造利润的同时积极承担社会责任。

薛洪言还建议，银行业金融机构应重点加强对用户需求的洞察，提高专业配置能力，旨在推出更多有竞争力的产品，全面强化竞争优势。

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